FedRes принимает экстренные меры для стимулирования экономики США

  • 30-10-2020
  • комментариев

В воскресенье Федеральная резервная система предприняла масштабные экстренные меры, чтобы попытаться помочь экономике противостоять коронавирусу, снизив базовую процентную ставку почти до нуля и заявив, что купит казначейские и ипотечные облигации на 700 миллиардов долларов.

Неожиданное заявление ФРС сигнализировало о растущем беспокойстве по поводу того, что вирусная вспышка замедлит экономический рост в ближайшие месяцы, что, вероятно, вызовет рецессию, и что она готова сделать все возможное, чтобы противостоять рискам. Он снизил ключевую ставку на целый процентный пункт до диапазона от нуля до 0,25%.

Центральный банк заявил, что сохранит свою ставку на прежнем уровне до тех пор, пока не будет «уверен, что экономика выдержит недавние события».

ФРС купит казначейских ценных бумаг на сумму не менее 500 млрд долларов и ценных бумаг с ипотечным покрытием на сумму не менее 200 млрд долларов. Это представляет собой попытку облегчить сбой на рынке, из-за которого банкам и крупным инвесторам стало труднее продавать казначейские облигации, а также удерживать низкие ставки по долгосрочным займам.

В целом агрессивные действия ФРС направлены на поддержание функционирования финансовых рынков и притока кредитов для предприятий и потребителей. В противном случае, поскольку доходы бесчисленных малых предприятий, которые внезапно потеряли клиентов, иссякнут, эти работодатели могут быть вынуждены уволить работников или даже в некоторых случаях искать защиты от банкротства.

«Это переломный момент» для ФРС, - сказал Марк Занди, главный экономист Moody's Analytics. «Они бросают на это все, что у них есть. Я считаю, что они должны быть обеспокоены тем, что кредитная система не функционирует должным образом. Они пытаются укрепить доверие ».

Снижая базовую краткосрочную ставку и закачивая сотни миллиардов долларов в финансовую систему, действия ФРС в воскресенье напомнили о чрезвычайных мерах, которые она предприняла в разгар финансового кризиса. Начиная с 2008 года, ФРС снизила ключевую ставку почти до нуля и удерживала ее на этом уровне в течение семи лет. Центральный банк вернул эту ставку, которая влияет на многие потребительские и коммерческие кредиты, до рекордно низкого уровня.

Укрепление рынка казначейских облигаций и других источников кредита, добавил Пауэлл, жизненно важно для здоровья экономики.

Пауэлл предупредил, что экономика, скорее всего, сократится в апреле-июне из-за повсеместных отключений из-за коронавируса и значительного сокращения потребительских расходов. Он отметил, что необходимые поведенческие изменения, вносимые по всей стране для предотвращения вспышки - отказ от поездок, покупок и массовых собраний - по своей природе вредны для экономики, которая, по его словам, была в хорошей форме до того, как вирус поразил.

«В конечном итоге вирус исчерпает себя, и экономика США вернется к нормальному уровню активности», - сказал Пауэлл, хотя он и не размышлял о том, когда может произойти отскок.

«Вирус оказывает сильное влияние на людей в Соединенных Штатах и во всем мире», - сказал Пауэлл. Он подчеркнул, что первичные ответные меры должны исходить от поставщиков медицинских услуг, как и многие эксперты.

Тем не менее, он добавил, что «лица, определяющие экономическую политику, должны делать все, что в наших силах, чтобы облегчить трудности, вызванные сбоями в экономике, и поддержать быстрое возвращение к нормальному состоянию после их устранения».

Пауэлл признал обеспокоенность, высказанную многими экономистами в последние недели: ФРС, Европейский центральный банк и другие ведущие центральные банки имеют лишь ограниченные возможности уменьшить экономический ущерб, нанесенный вирусом. Председатель сказал, что Конгресс и Белый дом также должны будут использовать налоговую и расходную политику для стимулирования экономики.

«У нас нет инструментов для связи с отдельными людьми и особенно с малым бизнесом», - сказал он во время телефонной конференции. «Но это многогранная проблема, и она требует ответов от разных частей правительства и общества».

В заявлении Федерального резервного банка Нью-Йорка отмечается, что новые закупки казначейства центральным банком начнутся с 40 миллиардов долларов в понедельник, а покупка ипотечных облигаций составит примерно 80 миллиардов долларов в течение следующего месяца.

«Мы собираемся выйти на рынок с завтрашнего дня, - сказал Пауэлл, - и ... сделаем то, что нам нужно сделать, чтобы восстановить функцию рынка».

ФРС также присоединяется к скоординированным глобальным действиям с Банком Канады, Банком Англии, Банком Японии, Европейским центральным банком и Швейцарским национальным банком, чтобы предоставить банкам дешевые долларовые кредиты. Этот шаг направлен на то, чтобы иностранные банки продолжали иметь доступ к долларам, которые они ссужают зарубежным компаниям.

Пауэлл сказал, что ФРС действовала в воскресенье после того, как решила встретиться в эти выходные вместо заседания комитета по политике, которое было запланировано провести во вторник и среду на этой неделе. Он также сказал, что центральный банк решил не публиковать свои обычные квартальные прогнозы для экономики и процентных ставок на этой неделе, потому что вирус слишком быстро меняет экономическую картину, чтобы сделать такие прогнозы полезными.

Фьючерсы на акции США начали падать после заявления ФРС. Фьючерсы на индекс S&P 500 снизились примерно на 4,5%. Цены на золото выросли на 3,5%.

Действия в воскресенье вызвали редкую похвалу со стороны президента Дональда Трампа, который в субботу атаковал ФРС, как он это делал часто, за недостаточно быстрые или агрессивные действия.

«Это меня очень радует», - сказал Трамп, открывая брифинг в Белом доме по коронавирусу. «Я думаю, что люди и рынки должны быть в восторге».

Один из несогласных членов ФРС, Лоретта Местер, президент Федеральной резервной системы Кливленда, в воскресенье проголосовала против снижения ставки на целый пункт, вместо этого высказавшись за снижение ставки на половину пункта. Она поддержала другие действия ФРС по стимулированию кредитных рынков.

По мере того, как все больше предприятий по всей стране видят, что их доходы сокращаются, поскольку потребители остаются дома, многие из них будут искать краткосрочные кредиты для поддержания своих рабочих мест. ФРС заявила, что она отказалась от своего обычного требования о том, чтобы банки держали наличные в размере 10% от депозитов своих клиентов, тем самым позволяя банкам ссужать эти деньги. В нем также говорится, что банки могут использовать дополнительные денежные буферы, которые были введены после финансового кризиса 2008 года для кредитования.

«Это подтверждает, что ФРС видит, что экономика идет вниз ... очень резко» в сторону рецессии, - сказал Адам Позен, президент Института международной экономики Петерсона.

Тем не менее, поскольку распространение вируса привело к остановке экономической деятельности в США, перед ФРС стоит чрезвычайно сложная задача. Его инструменты, предназначенные для снижения ставок по займам, облегчения кредитования и повышения доверия, не идеально подходят для компенсации вызванного страхом прекращения расходов и поездок.

«Это не будет волшебной пулей, которая спасет все», - сказал Тимоти Дай, экономист из Университета Орегона, который следит за ФРС, но посылает сигнал Конгрессу, что экономике необходимы экстренные стимулы.

Дай предсказал, что ФРС предпримет дальнейшие действия, в том числе, возможно, изменит свой целевой показатель инфляции, чтобы дать больше стимулов и оказать большую поддержку коммерческим бумагам - краткосрочным векселям, которые компании выпускают для покрытия расходов.

«Я не думаю, что они еще закончили», - сказал Дай.

Ранее в воскресенье министр финансов Стивен Мнучин заявил, что и центральный банк, и федеральное правительство имеют в своем распоряжении инструменты для поддержки экономики.

Мнучин также сказал, что, по его мнению, экономика пока не находится в состоянии рецессии. Однако многие ведущие экономисты заявили, что, по их мнению, рецессия либо уже наступила, либо скоро наступит. JPMorgan Chase прогнозирует, что экономика сократится на 2% в год в текущем квартале и на 3% в апреле-июне.

Две недели назад ФРС, сделав неожиданный шаг, попыталась компенсировать негативное воздействие болезни на экономику, снизив краткосрочную ставку на полпроцента - это первое сокращение между заседаниями по политике со времен финансового кризиса.

комментариев

Добавить комментарий